機械設備行業：工（gōng）業機器人（rén）高景氣有望持續
2021-6-24 來源：- 作者：-
投（tóu）資要點：
5月工業機器人產量同比增長50.1%，高景氣度有望持續：5月（yuè）份，全（quán）國規模以上工業增加值同比增長8.8%，兩年平均增（zēng）長6.6%；環比增長0.52%，工業生產穩步增長。其中工業機器人產量同比增長50.1%，顯示行（háng）業保持較高的景氣程度。在工業機器人加速滲透速的大（dà）背景下（xià），國內工（gōng）業（yè）機器（qì）人核心（xīn）零部件有望通過過去幾年成本和售價的下降，吸引（yǐn）終端用戶（hù）更多應用工（gōng）業機器人。我們（men）看好經過慘烈洗牌後處於龍頭地位的企業的市場競爭力，有望（wàng）受益於製造（zào）業智能升級推動的“機器替人”轉型升級及內循環，擴（kuò）大下（xià）遊行業（yè），從國（guó）產龍頭企業成為全球品牌。
檢測賽道空間廣闊成長性強（qiáng），看好前期布局的龍頭企業（yè）：2014年-2019年，國內檢測市場CAGR為15%，約為同期GDP增速的2倍，預計2020年檢測行業市場規模已達到3600億元。檢測行業具備服（fú）務分散化的特征（zhēng），我們認為前期積極（jí）進行（háng）產能全國布局的第三方檢測企業，隨著（zhe）資本支出增（zēng）速的放緩，實驗室（shì）產能進入釋放周期後，人均產值及淨利潤率都具備較大的提升空間，或有望具有較好（hǎo）的業績（jì）表現。
行業評（píng）級及本（běn）周觀點更新：國內製造（zào）業正處於轉型升級時期（qī），製造業升級將給行（háng）業帶來廣（guǎng）闊市場空間，維（wéi）持行業“推薦”評級（jí）。重點推薦順周期和進口替（tì）代的工業自動化、自（zì）主（zhǔ）可控的半導體設備、碳中和加速新能源產（chǎn）業並利好光伏及鋰電設備板塊、受益於新（xīn）基建的（de）城軌裝備，以及能源安全推動下逐步（bù）複蘇的油服行業。
本周重點推薦個股及邏輯：
廣電計量：檢測行業賽道成長性強，第三方檢測占比提升。公司前期積極內生（shēng）外延，產能開始進入釋放周期。埃斯頓：工業機器人步入（rù）中期高景氣。公司（sī）具備核心零部件自主化優勢，部分細分行業話語權（quán）強；整（zhěng）合Cloos的效果開始顯現，新管理層打（dǎ）造新（xīn）銷售體係和文化。
奧普特：機器視覺在工（gōng）業（yè）領域應用廣泛，國內市場空間保（bǎo）持較快速增長；公司在機器視覺核心部（bù）件光源及光源控製器（qì）領域處領導地位，在鏡頭及視覺控製軟件領域布局和研發加快。
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